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फेमा और फ्रांसीसी तीन फैक्टर मॉडल नीचे फमा और फ्रांसीसी तीन फैक्टर मॉडल यूजीन फेमा और केनेथ फ्रांसीसी, दोनों शिकागो बूथ स्कूल ऑफ बिज़नेस विश्वविद्यालय के प्रोफेसरों, ने बाजार के मुनाफे को बेहतर तरीके से मापने का प्रयास किया और अनुसंधान के माध्यम से पाया कि मूल्य शेयरों में वृद्धि स्टॉक । इसी तरह, स्मॉल कैप शेयरों में बड़े कैप शेयरों को मात देना पड़ता है। मूल्यांकन उपकरण के रूप में, बड़ी संख्या में छोटे-कैप या मूल्य वाले शेयरों के पोर्टफोलियो का प्रदर्शन सीएपीएम परिणाम से कम होगा। चूंकि तीन कारक मॉडल लघु-टोपी और मूल्य के प्रदर्शन के लिए नीचे की ओर समायोजित करता है। तीन फैक्टर मॉडल को बहस करना इस बारे में बहुत बहस है कि क्या बेहतर प्रदर्शन प्रवृत्ति बाजार की दक्षता या बाजार की अक्षमता के कारण है। बहस की दक्षता की ओर, आउटपुटफॉर्मेंस को आम तौर पर अतिरिक्त जोखिम से समझाया जाता है कि मूल्य और छोटे-कैप शेयरों की वजह से पूंजी की उनकी उच्च लागत और अधिक व्यावसायिक जोखिम का परिणाम है। अक्षमता की ओर, इन कंपनियों के मूल्यों को गलत तरीके से गलत तरीके से बाजार सहभागियों द्वारा समझाया जाता है, जो मूल्य समायोजन के रूप में लंबे समय में अतिरिक्त रिटर्न प्रदान करता है। निपुण निवेशक जो कुशल बाजार हिपोथिसिस (ईएमएच) द्वारा उपलब्ध कराए गए सबूतों की सदस्यता लेते हैं, वे दक्षता पक्ष के साथ आगे बढ़ने की संभावना रखते हैं। निवेशकों के लिए इसका क्या मतलब है फ़ैमा और फ्रांसीसी ने यह संकेत दिया था कि, जब मूल्य की धड़कन बढ़ती है और लंबी अवधि में बड़ी मात्रा में धड़कता है, तो निवेशकों को अतिरिक्त अल्पकालिक अस्थिरता और समय-समय पर नतीजों का सामना करने में सक्षम होना चाहिए दिया अल्पकालिक समय सीमा 15 साल या उससे अधिक के दीर्घकालिक समय क्षितिज वाले निवेशकों को अल्पावधि में किसी भी दर्द के लिए पुरस्कृत किया जाएगा। फ़ैमा-फ़्रांस ने अपने मॉडल का परीक्षण करने के लिए हजारों यादृच्छिक स्टॉक पोर्टफोलियो का उपयोग करने के लिए अध्ययन किया, और पाया कि जब आकार और मूल्य के कारकों को बीटा कारक के साथ मिलाया जाता है, तो वे एक विविध शेयर पोर्टफोलियो में लौटने के बराबर 95 की व्याख्या कर सकते थे। एक पूरे के रूप में बाजार की तुलना में पोर्टफोलियो की वापसी के बारे में बताते हुए, निवेशक एक पोर्टफोलियो का निर्माण कर सकते हैं जिसमें उनके पोर्टफोलियो में होने वाले रिश्तेदार जोखिमों के मुकाबले वे औसत उम्मीद की रिटर्न प्राप्त करते हैं। अपेक्षाकृत रिटर्न ड्राइविंग करने वाले प्रमुख कारक बाजार की संवेदनशीलता को आकार में संवेदनशीलता के रूप में, छोटे-छोटे शेयरों के रूप में और मूल्य-शेयरों की संवेदनशीलता के रूप में, पुस्तक-टू-मार्केट अनुपात द्वारा मापा जाता है। किसी भी अतिरिक्त औसत उम्मीद की गई रिटर्न अप्रकाशित या असंतुष्ट जोखिम के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है। फ़ामा और फ्रेंच तीन फैक्टर मॉडल वास्तविक समय के बाद घंटे पूर्व-मार्केट समाचार फ़्लैश उद्धरण सारांश उद्धरण इंटरैक्टिव चार्ट्स डिफ़ॉल्ट सेटिंग कृपया ध्यान दें कि एक बार जब आप अपना चयन करते हैं, तो यह पर लागू होगा NASDAQ के सभी भावी विज़िट अगर, किसी भी समय, आप हमारी डिफ़ॉल्ट सेटिंग्स पर वापस लौटने में रुचि रखते हैं, तो कृपया ऊपर डिफ़ॉल्ट सेटिंग का चयन करें। यदि आपके पास कोई प्रश्न है या अपनी डिफ़ॉल्ट सेटिंग्स बदलने में कोई समस्या है, तो कृपया ईमेल isfeedbacknasdaq। कृपया अपने चयन की पुष्टि करें: आपने उद्धरण खोज के लिए अपनी डिफ़ॉल्ट सेटिंग बदलना चुना है। यह अब आपका डिफ़ॉल्ट लक्ष्य पृष्ठ होगा जब तक कि आप अपना कॉन्फ़िगरेशन फिर से नहीं बदलते, या आप अपनी कुकी हटा देते हैं। क्या आप निश्चित हैं कि आप अपनी सेटिंग्स बदलना चाहते हैं हमारे पास पूछने का पक्ष है कि कृपया अपने विज्ञापन अवरोधक को निष्क्रिय करें (या यह सुनिश्चित करने के लिए अपनी सेटिंग्स अपडेट करें कि जावास्क्रिप्ट और कुकीज सक्षम हैं), ताकि हम आपको प्रथम-दर बाजार के समाचार प्रदान करना जारी रख सकें और डेटा हमारे द्वारा आने की उम्मीद है